Біржавы фонд (ETF)

Што такое біржавы фонд (ETF)?

Біржавы фонд (ETF) - гэта інвестыцыйны фонд, які захоўвае такія актывы, як акцыі, тавары, аблігацыі або замежныя валюты.

ETF гандлюецца як акцыі на працягу ўсяго гандлёвага дня па зменлівых цэнах. Яны часта адсочваюць індэксы, такія як Nasdaq, S&P 500, Dow Jones і Russell 2000. Інвестары ў гэтыя фонды не маюць непасрэднай уласнасці на асноўныя інвестыцыі, а маюць ускоснае патрабаванне і маюць права на частку прыбытку. і рэшткавы кошт у выпадку ліквідацыі фонду. Іх долі ўласнасці або працэнты можна лёгка купіць і прадаць на другасным рынку.

Якія розныя тыпы ETF?

Ёсць шмат тыпаў біржавых фондаў. Некаторыя з найбольш распаўсюджаных ETF ўключаюць:

Фондавы ETF

Яны ўтрымліваюць пэўны партфель акцый або акцый і аналагічныя індэксу. Яны могуць разглядацца як звычайныя акцыі, паколькі іх можна прадаць і набыць з прыбыткам, а таксама гандляваць на біржы на працягу ўсяго гандлёвага дня.

Індэксны ETF

Яны імітуюць пэўны індэкс, напрыклад, індэкс S&P 500. Яны могуць ахопліваць пэўныя сектары, пэўныя класы акцый або акцыі на замежных рынках або рынках, якія развіваюцца.

ETF аблігацый

Гэта біржавы фонд, які спецыяльна ўкладваецца ў аблігацыі або іншыя каштоўныя паперы з фіксаваным прыбыткам. Яны могуць быць сканцэнтраваны на пэўным тыпе аблігацый або прапанаваць шырока дыверсіфікаваны партфель аблігацый розных тыпаў і з рознымі тэрмінамі пагашэння.

Таварны ETF

Ён захоўвае фізічныя тавары, такія як сельскагаспадарчыя тавары, прыродныя рэсурсы або каштоўныя металы. Некаторыя таварныя фондавыя біржы могуць утрымліваць камбінацыю інвестыцый у фізічны тавар разам з адпаведнымі інвестыцыямі ў акцыі - напрыклад, залаты ETF можа мець партфель, які спалучае ў сабе фізічнае золата з акцыямі ў золатаздабывальных кампаніях.

Валютны ETF

Яны ўкладваюцца ў адзіную валюту або кошык розных валют і шырока выкарыстоўваюцца інвестарамі, якія жадаюць атрымаць экспазіцыю на валютным рынку без непасрэднай гандлю ф'ючэрсамі або рынкам валют. Гэтыя біржавыя фонды звычайна адсочваюць найбольш папулярныя міжнародныя валюты, такія як долар ЗША, канадскі долар, еўра, брытанскі фунт і японская іена.

Зваротны ETF

Зваротны біржавы фонд ствараецца з дапамогай розных вытворных інструментаў для атрымання прыбытку за кошт кароткіх продажаў пры зніжэнні кошту групы каштоўных папер або шырокага рынкавага індэкса.

Актыўна кіруемы ETF

Гэтыя ETFs апрацоўваюцца менеджэрам або інвестыцыйнай групай, якая прымае рашэнне аб размеркаванні партфеля актываў. Паколькі імі актыўна кіруюць, яны маюць больш высокія паказчыкі абарачальнасці партфеля ў параўнанні, напрыклад, з індэкснымі фондамі.

ETF з крэдытным крэдытам

Біржавыя фонды, якія ў асноўным складаюцца з вытворных фінансавых інструментаў, якія прапануюць магчымасць прыцягнуць інвестыцыі і тым самым патэнцыйна павялічыць прыбытак. Звычайна яны выкарыстоўваюцца трэйдарамі, якія з'яўляюцца спекулянтамі, якія жадаюць скарыстацца магчымасцямі кароткатэрміновай гандлю ў асноўных фондавых індэксах.

ETF нерухомасці

Гэта сродкі, укладзеныя ў інвестыцыйныя трэсты ў нерухомасць (REITs), фірмы па абслугоўванні нерухомасці, кампаніі па развіцці нерухомасці і каштоўныя паперы, забяспечаныя іпатэкай (MBS). Яны таксама могуць захоўваць рэальную фізічную нерухомасць, у тым ліку ад незабудаванай зямлі да буйной камерцыйнай нерухомасці.

У чым перавагі інвеставання ў ETF?

Інвестыцыі ў біржавы фонд маюць шмат пераваг, у тым ліку наступныя

Больш нізкія транзакцыйныя выдаткі і зборы: ETF звычайна мае значна меншыя каэфіцыенты выдаткаў, чым аналагічны ўзаемны фонд. Часткова гэта тлумачыцца іх біржавым характарам, які ўскладняе тыповыя выдаткі на брокераў або біржу, у параўнанні з узаемным фондам, які павінен несці сукупныя выдаткі.

Даступнасць на рынках: ETF прывяла да з'яўлення ўздзеяння на тыя класы актываў, да якіх раней цяжка было атрымаць доступ індывідуальным рознічным інвестарам, напрыклад, на акцыі і аблігацыі краін з фарміруючымся рынкам, зліткі золата ці іншыя тавары, а таксама на валютны (форекс) рынак і крыптавалюты. Паколькі біржавы фонд можа быць прададзены за кароткі тэрмін, з маржынальнасцю або крэдытным рычагом, ён можа прапанаваць магчымасці выкарыстоўваць складаныя гандлёвыя стратэгіі.

Празрыстасць: Хедж-фонды і нават узаемныя фонды працуюць не занадта празрыста, у параўнанні з ETF. Хедж -фонды, інстытуцыйныя інвестары і ўзаемныя фонды звычайна паведамляюць аб сваіх укладах толькі раз у квартал, пакідаючы інвестарам уяўленне аб тым, ці выконвае фонд заяўленую інвестыцыйную стратэгію і адэкватна кіруе рызыкамі. Наадварот, ETF звычайна раскрывае свае штодзённыя партфелі, што дапамагае інвестару лепш ведаць, як менавіта ўкладваюцца яго грошы.

Ліквіднасць і адкрыццё коштаў: Паколькі іх можна купляць або прадаваць на другасных рынках на працягу дня, ETF з'яўляюцца больш ліквіднымі, чым узаемныя фонды, якія можна купляць або прадаваць толькі па цане закрыцця ў канцы дня. Звычайна яны гандлююць блізка да сваёй сапраўднай кошту чыстых актываў, паколькі іх механізм стварэння/пагашэння пастаянна ўраўнаважвае арбітражы ў цэнаўтварэнні, пастаянна вяртаючы цану акцый ETF да справядлівай рынкавай кошту.

Падатковая эфектыўнасць: Як правіла, у разліку пасля выплаты падаткаў ETF ўяўляюць сабой вялікую перавагу перад узаемнымі фондамі па дзвюх асноўных прычынах. Па-першае, ETF зніжаюць абарачальнасць партфеля і прапануюць магчымасць пазбегнуць кароткатэрміновага прыросту капіталу (што цягне за сабой высокія падатковыя стаўкі) шляхам выкупу ў натуральнай форме. Па-другое, ETF могуць пераадолець правілы, якія забараняюць прадаваць і рэалізоўваць (заяўляць) страты па каштоўнай паперы, калі вельмі падобную каштоўную паперу купляюць на працягу 30-дзённага акна.

Недахопы біржавых фондаў

Нягледзячы на ​​вышэйпералічаныя перавагі, ETF таксама сутыкаецца з некаторымі праблемамі.

Напрыклад, яны забяспечваюць больш высокае ўздзеянне раней неабачаных класаў актываў, што можа пацягнуць за сабой рызыкі, з якімі інвестары ў акцыі могуць быць не знаёмыя. Прастата доступу можа пагражаць шырокай публіцы, калі ўспрымаць яе легкадумна. Некаторыя складаныя прыклады, такія як альтэрнатыўны ETF, уключаюць складаныя або незнаёмыя структуры партфеля, падатковыя працэдуры або рызыкі контрагентаў, якія патрабуюць больш глыбокага разумення базавых актываў.

Акрамя таго, ETF нясуць транзакцыйныя выдаткі, якія варта ўважліва ўлічваць у працэсе стварэння партфеля, напрыклад спрэды Bid/Ask і камісіі.

Хто такія аўтарызаваныя ўдзельнікі ETF?

Унікальнай асаблівасцю біржавога фонду з'яўляецца тое, што ў яго ёсць аўтарызаваныя ўдзельнікі, якія дапамагаюць палегчыць рынак паёў фонду.

Згодна з нарматыўнымі дырэктывамі, Аўтарызаваныя ўдзельнікі (AP) прызначаюцца для стварэння і выкупу ETF. AP-гэта буйныя фінансавыя ўстановы, якія валодаюць велізарнай пакупніцкай здольнасцю і маркетолагамі, напрыклад: буйныя брокеры-дылеры, а таксама інвестыцыйныя банкі і кампаніі. Пры стварэнні фонду AP збіраюць неабходны партфель кампанентаў актываў і перадаюць кошык фонду ў абмен на шэраг нядаўна створаных акцый ETF. Калі ўзнікае неабходнасць выкупу, AP вяртаюць у фонд акцыі ETF і атрымліваюць кошык партфеля. Індывідуальныя інвестары могуць удзельнічаць, выкарыстоўваючы рознічнага брокера, які гандлюе на другасным рынку.

Крыніцы: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com