адукацыя
Асновы фондавага рынку
Што такое фондавы рынак?
Фондавы рынак - гэта публічныя рынкі, якія існуюць для выпуску, пакупкі і продажу акцый, якія гандлююцца на біржы або ў пазабіржавым рынку.
Акцыі, таксама вядомыя як акцыі, уяўляюць сабой дробавую ўласнасць у кампаніі, а фондавы рынак - гэта месца, дзе інвестары могуць купляць і прадаваць права ўласнасці на такія актывы. Эфектыўна працуе фондавы рынак лічыцца найважнейшым фактарам эканамічнага развіцця, паколькі дае кампаніям магчымасць хутка атрымаць доступ да капіталу з боку насельніцтва.
Мэты фондавага рынку - прыбытак ад капіталу і інвестыцый
У гэтай частцы мы абмяркуем дзве асноўныя мэты фондавага рынку для пачаткоўцаў.
Па -першае, гэта прадастаўленне капіталу кампаніям, якія яны могуць выкарыстоўваць для фінансавання і пашырэння бізнесу. Калі кампанія выпускае адзін мільён акцый, якія першапачаткова прадаюцца за 10 долараў за акцыю, гэта дае кампаніі 10 мільёнаў долараў капіталу, які яна можа выкарыстоўваць для развіцця свайго бізнесу (за вылікам усіх збораў, якія кампанія плаціць інвестыцыйнаму банку за кіраванне акцыямі) прапанова). Прапаноўваючы акцыі замест пазыкі капіталу, неабходнага для пашырэння, кампанія пазбягае запазычанасці і выплаты працэнтаў па гэтай запазычанасці.
Другасная мэта фондавага рынку-даць інвестарам-тым, хто набывае акцыі-магчымасць дзяліцца прыбыткам біржавых кампаній. Інвестары могуць атрымаць прыбытак ад куплі акцый адным з двух спосабаў. Некаторыя акцыі выплачваюць звычайныя дывідэнды (пэўная сума грошай за акцыю, якой хтосьці валодае). Іншы спосаб, якім інвестары могуць атрымаць прыбытак ад пакупкі акцый, - гэта прадаць свае акцыі з прыбыткам, калі кошт акцый павялічваецца ў параўнанні з коштам пакупкі. Напрыклад, калі інвестар купляе акцыі кампаніі па 10 долараў за акцыю, а кошт акцыі пасля ўзрастае да 15 долараў за акцыю, інвестар можа рэалізаваць 50% прыбытку ад сваіх інвестыцый, прадаўшы свае акцыі.
Гісторыя фондавага рынку
Хоць біржавыя таргі пачаліся яшчэ ў сярэдзіне 1500-х гадоў у Антвэрпэне, сучасныя біржавыя таргі звычайна прызнаюцца пачынаючымі з таргоў акцыямі Ост-Індскай кампаніі ў Лондане.
Першыя дні інвестыцыйнай гандлю
На працягу 1600 -х гадоў брытанскі, французскі і нідэрландскі ўрады прадастаўлялі статуты шэрагу кампаній, якія ўключалі ў назву Іст -Індыю. Усе тавары, прывезеныя з усходу, перавозіліся па моры, у тым ліку рызыкоўныя паездкі, якім часта пагражалі моцныя штормы і піраты. Каб змякчыць гэтыя рызыкі, уладальнікі судоў рэгулярна шукалі інвестараў, каб прапанаваць фінансавае забеспячэнне для падарожжа. Узамен інвестары атрымлівалі частку грашовых даходаў, рэалізаваных, калі карабель паспяхова вярнуўся назад, загружаны таварамі для продажу. Гэта самыя раннія прыклады таварыстваў з абмежаванай адказнасцю (ТАА), і многія з іх трымаліся разам дастаткова доўга для аднаго плавання.
Ост -Індская кампанія
Утварэнне Ост -Індскай кампаніі ў Лондане ў рэшце рэшт прывяло да новай мадэлі інвеставання, прычым імпартныя кампаніі прапаноўвалі акцыі, якія па сутнасці ўяўлялі дробную долю ўласнасці ў кампаніі, і таму прапаноўвалі інвестарам інвестыцыйную прыбытковасць ад даходаў ад усіх рэйсаў, якія фінансавала кампанія, а не толькі ў адной паездцы. Новая бізнэс -мадэль дазволіла кампаніям прасіць аб большых інвестыцыях на акцыю, што дазволіла ім лёгка павялічыць памер суднаходных паркоў. Інвестыцыі ў такія кампаніі, якія часта былі абаронены ад канкурэнцыі статутамі, выдадзенымі па-каралеўску, сталі вельмі папулярнымі з-за таго, што інвестары патэнцыйна маглі б атрымаць вялізную прыбытак ад сваіх укладанняў.
Першыя акцыі і першая біржа
Акцыі кампаніі выпускаліся на паперы, што дазваляла інвестарам гандляваць акцыямі ўзад і наперад з іншымі інвестарамі, але рэгуляваныя біржы не існавалі да ўтварэння Лонданскай фондавай біржы (LSE) у 1773 годзе. LSE, біржавы гандаль у цэлым здолеў выжыць і расці на працягу 1800 -х гадоў.
Пачаткі Нью -Ёркскай фондавай біржы
Нью -Ёркская фондавая біржа (NYSE), створаная ў 1792 г. Хоць і не першая на амерыканскай зямлі - гэта гонар належыць Філадэльфійскай фондавай біржы (PSE) - NYSE хутка ператварылася ў дамінуючую фондавую біржу ў ЗША, а ў канчатковым выніку ў свет. NYSE займала фізічна стратэгічнае становішча, размешчанае сярод некаторых з найбуйнейшых банкаў і кампаній краіны, не кажучы ўжо пра тое, што знаходзіцца ў буйным суднаходным порце. Біржа ўстанавіла патрабаванні да каціроўкі акцый, і першапачаткова немалыя зборы, што дазволіла ёй хутка стаць багатай установай.
Сучасная біржавая гандаль - зменлівае аблічча глабальных біржаў
NYSE назірала мізэрную канкурэнцыю больш за два стагоддзі, і яе рост у першую чаргу падсілкоўваўся пастаянна расце амерыканскай эканомікай. LSE працягвала дамінаваць на еўрапейскім рынку біржавых таргоў, але NYSE стала домам для пастаянна павялічваецца колькасці буйных кампаній. Іншыя буйныя краіны, такія як Францыя і Германія, у рэшце рэшт стварылі свае ўласныя біржы, хаця яны часта разглядаліся ў першую чаргу як прыступкі для кампаній на шляху да біржы на LSE або NYSE.
У канцы 20 -га стагоддзя біржа пашырылася на многіх іншых біржах, у тым ліку на NASDAQ, якая стала любімым домам растучых тэхналагічных кампаній і якая набыла ўсё большае значэнне ў перыяд буму тэхналагічнага сектара 1980 -х і 1990 -х гадоў. NASDAQ з'явіўся першай біржай, якая працуе паміж сеткай кампутараў, якія ажыццяўлялі здзелкі ў электронным выглядзе. Электронная гандаль зрабіла ўвесь працэс гандлю больш эфектыўным па часе і эканамічным. У дадатак да росту NASDAQ, NYSE сутыкнулася з узмацненнем канкурэнцыі з боку біржаў у Аўстраліі і Ганконгу, фінансавым цэнтры Азіі.
У рэшце рэшт NYSE злілася з Euronext, якая была створана ў 2000 годзе шляхам зліцця абменнікаў у Брусэлі, Амстэрдаме і Парыжы. Зліццё NYSE/Euronext у 2007 годзе ўстанавіла першую трансатлантычную біржу.
Як гандлююцца акцыямі - біржы і пазабіржавыя
Большасць акцый гандлюецца на такіх біржах, як Нью -Ёркская фондавая біржа - NYSE - або NASDAQ.
Біржы па сутнасці забяспечваюць рынак для палягчэння пакупкі і продажу акцый сярод інвестараў. Фондавыя біржы рэгулююцца дзяржаўнымі органамі, напрыклад Камісіяй па каштоўных паперах і біржам (SEC) у ЗША, якія кантралююць рынак з мэтай абароны інвестараў ад фінансавых махінацый і забеспячэння бесперабойнага функцыянавання біржавога рынку.
Нягледзячы на тое, што пераважная большасць акцый гандлюецца на біржах, некаторыя акцыі гандлююцца на пазабіржавым рынку (OTC), дзе пакупнікі і прадаўцы акцый звычайна гандлююць праз дылера або "маркет -мейкера", які спецыяльна займаецца акцыямі. Пазабіржавыя акцыі - гэта акцыі, якія не адпавядаюць мінімальнай цане або іншым патрабаванням для размяшчэння на біржах.
На пазабіржавыя акцыі не распаўсюджваюцца тыя ж правілы публічнай справаздачнасці, што і на біржах, таму інвестарам не так лёгка атрымаць надзейную інфармацыю аб кампаніях, якія выпускаюць такія акцыі. Акцыі на пазабіржавым рынку звычайна значна танчэй гандлююцца, чым біржавыя, што азначае, што інвестары часта павінны мець справу з вялікімі спрэдамі паміж цэнамі прапановы і прапановы на пазабіржавыя акцыі. Наадварот, біржавыя акцыі значна больш ліквідныя, з адносна невялікімі спрэдамі стаўкі і прапановы.
Удзельнікі фондавага рынку - інвестыцыйныя банкі, біржавыя маклеры і інвестары
Ёсць некалькі пастаянных удзельнікаў таргоў на фондавым рынку.
Інвестыцыйныя банкі апрацоўваць першаснае публічнае размяшчэнне акцый (IPO), якое адбываецца, калі кампанія ўпершыню вырашае стаць публічна торгуемай кампаніяй, прапаноўваючы акцыі.
Вось прыклад таго, як працуе IPO. Кампанія, якая хоча выйсці на біржу і прапанаваць акцыі, звяртаецца да інвестыцыйнага банка, каб выступіць у якасці «андеррайтера» першапачатковага размяшчэння акцый кампаніі. Інвестыцыйны банк, вывучыўшы агульны кошт кампаніі і ўлічыўшы, які працэнт уласнасці кампанія хоча адмовіцца ў выглядзе акцый, займаецца першапачатковым выпускам акцый на рынку ў абмен на пэўную плату, гарантуючы пры гэтым кампаніі вызначаны мінімальны кошт акцыі. Таму ў інтарэсах інвестыцыйнага банка, каб усе прапанаваныя акцыі былі прададзеныя па максімальна магчымай цане.
Акцыі, прапанаваныя ў ходзе IPO, часцей за ўсё набываюць буйныя інстытуцыйныя інвестары, такія як пенсійныя фонды або кампаніі ўзаемных фондаў.
Рынак IPO вядомы як першасны або пачатковы рынак. Пасля таго, як акцыя была выпушчана на першасным рынку, усе гандлёвыя аперацыі пасля гэтага адбываюцца праз фондавыя біржы на так званым другасным рынку. Тэрмін «другасны рынак» трохі ўводзіць у зман, бо гэта рынак, на якім пераважная большасць біржавых таргоў адбываецца кожны дзень.
Фондавыя брокеры, якія таксама могуць выконваць абавязкі фінансавых кансультантаў, купляць і прадаваць акцыі для сваіх кліентаў, якія могуць быць як інстытуцыйнымі інвестарамі, так і індывідуальнымі рознічнымі інвестарамі.
Аналітыкі па даследаванні акцый можа быць прынята на працу ў біржавыя брокерскія кампаніі, кампаніі ўзаемных фондаў, хедж -фонды або інвестыцыйныя банкі. Гэта людзі, якія даследуюць публічна торгуемыя кампаніі і спрабуюць прагназаваць, ці верагодна, што акцыі кампаніі вырастуць або патаннеюць.
Кіраўнікі фондаў або партфельныя менеджэры, у якую ўваходзяць менеджэры хедж-фондаў, менеджэры ўзаемных фондаў і менеджэры біржавых фондаў (ETF), з'яўляюцца важнымі ўдзельнікамі фондавага рынку, паколькі купляюць і прадаюць вялікую колькасць акцый. Калі папулярны ўзаемны фонд вырашае ўкласці значныя сродкі ў пэўную акцыю, гэты попыт толькі на акцыі часта бывае дастаткова значным, каб павысіць цану акцый прыкметна вышэй.
Індэксы фондавага рынку
Агульная дзейнасць фондавых рынкаў звычайна адсочваецца і адлюстроўваецца на выніках дзейнасці розных індэксаў фондавага рынку.
Індэксы акцый складаюцца з выбару акцый, які прызначаны для адлюстравання агульнай эфектыўнасці акцый. Самі індэксы фондавага рынку гандлююцца ў выглядзе апцыён і ф'ючэрсных кантрактаў, якія таксама гандлююцца на рэгуляваных біржах.
Сярод ключавых індэксаў фондавага рынку - Dow Jones Industrial Average [DJI30], Standard & Poor's 500 Index [SP50], Financial Times Stock Index 100 [FTSE100], Nikkei 225 Index, NASDAQ Composite Index і Hang Індэкс Сенга.
Крыніцы:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
